近日，无锡产发正德翔华伟潮创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“产发正德基金”）2023年度投资策略会成功举行。本次策略会由无锡创业投资集团有限公司旗下基金管理公司华鼎投资和东方投行共同举办，无锡创投集团董事长秦晨飞、总经理李玲娟、东方投行首席执行官崔洪军、首席运营官范龙斌等领导出席了会议。

　　东方证券研究所半导体行业首席分析师蒯剑、东方投行执行部业务总监盛佳玉受邀参加，并就国内半导体行业发展趋势及投资机会、全面注册制的影响等主题进行了专题分享。来自华鼎投资的投资团队和东方投行的顾问团队共同分享了产发正德基金的主要投资逻辑、方向，并重点介绍了无锡地区集成电路产业的情况及投资思路。

　　　策略会上半场，首先由盛佳玉介绍了全面注册制的核心理念以及影响情况。盛佳玉认为，全面注册制作为一种更加市场化的股票发行制度，大幅优化了企业发行上市的条件，降低了上市审核的门槛，但同时提高了信息披露的要求，通过进一步公开和明确审核的流程和要求，加强全过程监管。总的来说，全面注册制的推行将有利于提高直接融资占比、有利于建立多层次资本市场、有利于与国际资本市场接轨。

　　随后，蒯剑分享了自己对半导体行业发展趋势及投资机会的一些研究心得。政策上，他认为来自国外限制的影响没有想象中那么大，通过加强国内头部科研机构和头部企业的联合，可以提高全产业链的配合并提高自主的研发能力，对国内半导体行业发展信心十足。产业上，他认为目前各国出于安全角度，纷纷推进半导体制造业的本土化，对于全行业来讲是降低效率和不利于发展的，但短期内对于中国的设备及材料公司影响偏正面。从未来发展趋势来看，他认为半导体行业比较有成长性的环节主要有三个，一是AI发展带动对算力芯片、内存芯片以及传输芯片的需求；二是新能源对功能率半导体、碳化硅、氮化镓等第三代半导体的需求；三是中国被“卡脖子”比较严重的EDA工具、设备和材料环节。总的来讲，蒯剑认为目前半导体行业正处在景气周期的底部，预计今年下半年就将迎来新一波景气复苏。

　　下半场，产发正德基金的投资及顾问团队介绍了产发正德基金的投资策略、投资逻辑以及储备项目等，对无锡地方半导体产业状况及最新政策进行了专项梳理，从工具和材料、设备、制造、封测、设计五大板块筛选并介绍了部分拟投标的。

　　崔洪军充分肯定了东方投行和无锡创投集团的创新合作模式，强调双方要进一步相互打开和调动各自体系的资源，充分发挥各自优势，努力争取更多、更好的合作成果，为双方集团创造更多的价值。

　　最后，秦晨飞对本次策略会的举办表示了充分认可，并提出一是要进一步结合产业集团在半导体领域的产业布局及资源，进一步聚焦投资方向；二是要进一步加强和深化与东方投行的学习与合作，充分发挥出我方的本地资源优势和东方投行的专业调研能力；三是在项目的投后赋能以及退出安排上进一步加强双方合作，为产发正德基金取得更好的投资业绩而共同努力。